北京时间12月11日美联储完成年内第三次降息，重启短期国债

Release time：2025-12-15 Publisher：GINZO Views：1

当日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.50%-3.75%，此次降息被定义为“鹰派降息”。背后原因是就业市场明显放缓，美联储希望通过预防性降息防范经济失速，但通胀仍高于2%长期目标，使得政策调整陷入平衡难题。投票结果显示分歧显著，9票赞成中，有两位官员反对降息，还有一位官员呼吁更大幅度降息，凸显美联储内部鹰派与鸽派的博弈。

降息消息公布后美股短线拉升，当日道指涨超1%，标普500指数涨0.67%，纳指微涨0.33%。更引发市场震动的是，美联储同步宣布12月12日起重启短期国债购买，计划30天内购入约400亿美元。鲍威尔强调这只是技术性储备管理操作，并非量化宽松，但市场普遍解读为“准QE”。此前市场普遍预期该操作会在2026年1月后启动，且初始规模更小，此次提前且加大规模的购债，有效向市场注入流动性，抵消了鹰派利率指引的紧缩感。

对于后续政策，中金等机构分析师预测，2026年美联储大概率继续降息，但节奏会显著放缓，1月维持利率不变的概率极大，下一次降息大概率在3月落地，而新一批投票委员的谨慎态度，也将进一步影响未来降息决策的推进。